Процентная ставка - это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.

Различают номинальную и реальную ставки процента. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный договор, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках.

Номинальная процентная ставка - это процент в денежном выражении. Реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги.

Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением:

где i - номинальная, или рыночная, ставка процента;

r - реальная ставка процента;

р - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения цен (р=0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Уравнение (2) показывает, что номинальная процентная ставка может изменяться вследствие изменений реальной процентной ставки процента или вследствие изменения инфляции. Так как заемщик и кредитор не знают, какие темпы примет инфляция, то они исходят из ожидаемых темпов инфляции. Уравнение обретает вид:

где р е - ожидаемый темп инфляции.

Уравнение (3) известно, как эффект Фишера. Его суть в том, что номинальная процентная ставка определяется не фактическим темпом инфляции, так как он не известен, а ожидаемым темпом инфляции. Динамика же номинальной процентной ставки повторяет движение ожидаемого темпа инфляции. Необходимо подчеркнуть, что при формировании рыночной ставки процента имеет значение именно ожидаемый темп инфляции в будущем с учетом срока погашения долгового обязательства, а не фактическая ставка инфляции в прошлом .

Если непредвиденная инфляция имеет место, то заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают кредит обесценившимися деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика. Если сопоставить фактический индекс инфляции с динамикой средней ставки по краткосрочным кредитам, то можно подтвердить наличие взаимосвязи между номинальной процентной ставкой и уровнем инфляционного обесценения денег. Иногда может сложиться ситуация, когда реальные процентные ставки по кредитам имеют отрицательное значение. Это может произойти в случае превышения темпов инфляции темпов роста номинальной ставки. Отрицательные процентные ставки могут установиться в период галопирующей инфляции или при гиперинфляции, а также в период экономического спада, когда спрос на кредиты падает и номинальные процентные ставки понижаются. Положительные реальные процентные ставки означают рост доходов кредиторов. Это происходит, если инфляция снижает реальную стоимость займа (полученного кредита).

Процентные ставки могут быть фиксированными и плавающими. Фиксированная процентная ставка устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра. Плавающая процентная ставка - это ставка по средне- и долгосрочным кредитам, которая складывается из двух частей: подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой и фиксированной величины, обычной неизменной в течение всего периода кредитования или обращения долговых ценных бумаг. Система процентных ставок включает ставки денежно-кредитного и фондового рынков: ставки по банковским кредитам и депозитам, казначейским, банковским и корпоративным облигациям, процентные ставки межбанковского рынка и многие другие. Их классификация определяется рядом признаком, в том числе: формами кредита, видами кредитных учреждений, видами инвестиций с привлечением кредита, сроками кредитования, видами операций кредитного учреждения . ссудный банковский процентный ставка

К основным видам процентных ставок, на которые ориентируются и кредиторы и заемщики, относятся: базовая банковская ставка, процентная ставка денежного рынка, процентная ставка по межбанковским кредитам; процентная ставка по казначейским векселям.

Рассмотрим некоторые виды номинальных процентных ставок.

Базовая банковская ставка - это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам. Банки, предоставляют ссуды, прибавляя некоторую маржу, т.е. надбавку к базовой ставке по большой части розничных кредитов. Базовая ставка включает операционные и административные расходы банка и прибыль. Ставка устанавливается самостоятельно каждым банком. Повышение или понижение ставки у одного из банков вызовет аналогичные изменения у других банков.

Процентные ставки по коммерческим, потребительским и ипотечным кредитам. Этот вид ставок хорошо известен как предпринимателям, которые берут в банках кредиты для развития бизнеса, так и физическим лицам. Фактическая ставка по кредиту будет определяться как сумма базовой ставки и надбавки. Надбавка представляет собой премию за риск неисполнения обязательств заемщиком, а также премию за риск, связанный со срочностью кредитования. Однако если при коммерческом кредитовании значение процентной ставки известно заемщику заранее, то в потребительских кредитах реальная эффективная ставка завуалирована различными маркетинговыми ходами и обременена дополнительными вычетами: так, при объявленной ставке в 20% годовых реальная плата оказывается намного выше, достигая порой 80-100% годовых.

Ставки по срочным вкладам (депозитам) населения и компаний в коммерческих банках. Подавляющая часть предприятий, а также все большее количество физических лиц имеют счета в коммерческих банках, размещают рублевые средства в срочные вклады (т.е. депозиты), получая за это процент, выраженный при заключении депозитного договора в виде процентной ставки. Депозитные ставки по пассивным операциям банков подвержены влиянию тех же рыночных процессов, что и ставки по активным операциям. Депозитные ставки тесно связаны с прочими ставками денежно-кредитного и фондового рынков. Юридическое лицо, желающее разместить во вклад определенную сумму денежных средств, может купить на организованном рынке облигации или на неорганизованном - векселя. Депозит в банке удобнее в части оформления, но при этом наличие альтернативных возможностей размещения средств означает, что банки не могут слишком занижать процентные ставки по депозитам .

Ставки по долговым ценным бумагам (облигациям, депозитным сертификатам, векселям, коммерческим бумагам, нотам и т. д.) относятся к процентным ставкам рынка капиталов. В долговых ценных бумагах присутствует процентная ставка, под которую заемщик - эмитент ценной бумаги берет деньги в долг. Эти ставки также весьма разнообразны: купон по многолетним облигациям, ставка процента по векселям и депозитным сертификатам, доходность к погашению. Купонные ставки показывают процентный доход к номинальной стоимости облигаций. Доходность к погашению показывает процентный доход с учетом рыночной стоимости облигаций и реинвестирования получаемого купонного дохода.

Процентная ставка по казначейским векселям - ставка, по которой центральные банки западных стран продают казначейские векселя на открытом рынке. Казначейские векселя представляют собой дисконтированные ценные бумаги, т.е. они продаются ниже номинала, поэтому ставка рассматривается как дисконтная доходность.

Процентная ставка по межбанковским кредитам относится к процентным ставкам денежного рынка. Многие СМИ публикуют ставки кредитования на межбанковском рынке, когда один коммерческий банк кредитует другой на определенный срок в виде сделок. Эти ставки межбанковских кредитов (МБК) менее известны широкой публике в отличие от банковских ставок по частным вкладам. Такие ставки наиболее подвижны и в большей степени ориентированы на рыночную конъюнктуру.

Справочная ставка - необходимый инфраструктурный элемент любого ссудного рынка операций с процентными инструментами. При принятии решения о выдаче или получении кредита, об инвестировании или сбережении средств любому экономическому индивидууму (как банкам, так и предприятиям и частным лицам) необходим базовый показатель общепризнанный индикатор процентной ставки, который служил бы ориентиром общего уровня процентной ставки в данной валюте, с которым можно было бы сравнивать всевозможные ставки по различным финансовым инструментам и депозитно-кредитным продуктам на денежном рынке. В международной практике роль всеобщего маяка-ориентира среди многочисленных ставок играют индексы процентных ставок, называемые также справочными ставками. Для более длительных периодов предоставления денег в долг (а это уже рынок капиталов) роль всеобщего ориентира выполняет ставка доходности по государственным долгосрочным облигациям.

Когда говорят о процентных ставках, они обычно имеют в виду реальные процентные ставки в отличие от номинальных. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный договор или просматривая финансовые бюллетени, мы получаем информацию прежде всего о номинальных процентных ставках.

Номинальная процентная ставка - это процент в денежном выражении.

Например, если по годовой ссуде в 1000 долл. выплачивается 120 долл. в качестве процента, то номинальная процентная ставка составит 12% годовых.

Получив по ссуде доход в 120 долл., станет ли кредитор богаче? Это зависит от того, как в течение года изменились цены. Если цены выросли на 8%, то реальный доход кредитора увеличился только на 4% (12%-8%=4%).

Реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. По сути, реальная процентная ставка - это номинальная ставка, скорректированная с учетом изменения цен.

Приведенные выше определения дают нам возможность рассмотреть взаимосвязь между номинальной и реальной ставками процента и инфляцией.

Она может быть выражена формулой

i = r + р, (1.1)

где i - номинальная ставка процента;

r - реальная ставка процента;

р- темп инфляции.

Данное уравнение показывает, что номинальная процентная ставка может изменяться по двум причинам: вследствие изменений реальной ставки процента и (или) вследствие изменения темпов инфляции.

Реальные процентные ставки во времени меняются очень медленно, так как изменения номинальных процентных ставок вызываются изменениями темпов инфляции.

Увеличение темпа инфляции на 1% вызывает повышение номинальной ставки на 1%.

Когда заемщик и кредитор договариваются о номинальной ставке, они не знают, какие темпы примет инфляция по окончании договора. Они исходят из ожидаемых темпов инфляции. Уравнение приобретает вид:

i = r + р e . (1.2)

Это уравнение известно как уравнение Фишера, или эффект Фишера. Его суть в том, что номинальная процентная ставка определяется не фактическим темпом инфляции, поскольку он еще не известен, а ожидаемым темпом инфляции (р e ).

Динамика номинальной процентной ставки повторяет движение ожидаемого темпа инфляции.

Поскольку невозможно точно определить будущий темп инфляции, постольку ставки корректируются по фактическому уровню инфляции. Ожидания совпадают с текущим опытом.

Если уровень инфляции в будущем изменится, то возникнут отклонения фактических темпов от ожидаемых.

Они называются показателем непредвиденных темпов инфляции и могут быть выражены как разность между будущими фактическими темпами и ожидаемыми темпами инфляции (р - р e ).

Если непредвиденные темпы инфляции равны нулю (р = р "), то ни кредитор, ни заемщик ничего не теряют и не выигрывают от инфляции.

Если же непредвиденная инфляция имеет место (р - р " > 0 ), то заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают кредит обесценившимися деньгами.

В случае непредвиденной дефляции ситуация будет обратной: кредитор выиграет за счет заемщика.

Из вышесказанного можно выделить три важных момента: 1) номинальные процентные ставки включают надбавку или премию на ожидаемую инфляцию; 2) вследствие непредвиденной инфляции эта надбавка может оказаться недостаточной; 3) в результате возникнет эффект перераспределения доходов между кредиторами и заемщиками.

На эту проблему можно взглянуть и с другой стороны - с точки зрения реальных процентных ставок. В этой связи возникает два новых понятия:

• - ожидаемая реальная процентная ставка - реальная ставка процента, которую ожидает заемщик и кредитор при предоставлении кредита. Она определяется ожидаемым уровнем инфляции ( r = i - р e );
• - фактическая реальная процентная ставка. Она определяется фактическим уровнем инфляции (r = i - р ).

Поскольку кредитор рассчитывает получить доход, номинальная ставка процента по новым кредитам и займам должна быть на таком уровне, который обеспечит хорошие перспективы реального дохода в соответствии с текущими оценками будущего уровня инфляции.

Отклонения фактической реальной ставки от ожидаемой будут зависеть от точности прогноза будущих темпов инфляции.

При этом на ряду с точностью прогнозов существует трудность в измерении реальной ставки. Она состоит в измерении инфляции, выборе индекса цен. В этом вопросе нужно исходить из того, как в конечном счете будут использоваться полученные средства. Если доходы по кредитам предназначены для финансирования будущего потребления, то подходящим измерителем дохода будет индекс потребительских цен. Если фирме для финансирования оборотного капитала нужно оценить реальную стоимость заемных средств, то адекватным станет индекс оптовых цен.

Когда темпы инфляции превышают темпы роста номинальной ставки, реальная процентная ставка будет отрицательной (меньше нуля). Хотя обычно номинальные ставки растут при росте темпов инфляции, известны периоды падения реальных процентных ставок ниже нуля.

Отрицательные реальные ставки сдерживают кредитование. В то же время они стимулируют займы, потому что заемщик выигрывает то, что проигрывает кредитор.

При каких условиях и почему отрицательная реальная ставка существует на финансовых рынках? Отрицательные реальные ставки на некоторое время могут установиться:

• - в период галопирующей инфляции или гиперинфляции кредиторы предоставляют кредиты, даже если реальные ставки отрицательные, поскольку получать некоторый номинальный доход лучше, чем держать наличные деньги;
• - в период экономического спада, когда спрос на кредиты падает и номинальные процентные ставки понижаются;
• - при высокой инфляции, чтобы обеспечить доходы кредиторам. Заемщики не смогут брать кредиты по таким высоким ставкам, особенно если они предполагают, что темпы инфляции вскоре замедляется. При этом ставки по долгосрочным кредитам могут быть ниже уровня инфляции, поскольку на финансовых рынках будут ожидать падения краткосрочных ставок;
• - если инфляция не носит устойчивого характера. В условиях действия золотого стандарта фактический темп инфляции может оказаться выше ожидаемого, и номинальные процентные ставки будут недостаточно высоки: «инфляция застает купцов врасплох».

Положительные реальные процентные ставки означают рост доходов кредиторов. Тем не менее, если процентные ставки растут или падают в соответствии с инфляцией, то кредитор несет потенциальные потери в приросте капитала. Это происходит в следующих случаях:

• 1) инфляция снижает реальную стоимость займа (полученного кредита). Домовладелец, получивший ссуду по закладной, обнаружит, что размер его долга уменьшается в реальном выражении. Если рыночная стоимость его дома повышается, а номинальная стоимость его закладной остается такой же, домовладелец получает выгоду от уменьшающейся реальной реальной стоимости своего долга. Кредитор понесет потери капитала;
• 2) рыночная стоимость ценных бумаг, таких, как государственные облигации, падает, если повышается рыночная номинальная ставка процента, и, наоборот, повышается, если процентная ставка падает.

Ставка процента - один из важнейших макроэкономических показателей. На финансовом рынке существует множество различных процентных ставок. Прежде всего, различаются процентные ставки по вкладам и кредитам. Например, в конце июня 2012 г. ставки по рублевым вкладам физических лиц в Сбербанке России находились в диапазоне 0,01-8,75% годовых, а ставки по кредитам на приобретение недвижимости в этом же банке - в диапазоне 11 - 16,5% годовых. Процентные ставки Сбербанка отличаются от ставок в других коммерческих банках и ставок на рынке межбанковского кредитования. Проценты в банковской системе в целом могут отличаться от процентов (или подобных им величин, например годовых доходностей акций) в других сегментах финансового рынка, например на рынках частных или государственных ценных бумаг. Дополнительно на размеры ставок могут влиять различные степени риска вложений в разных сегментах финансового рынка (большему риску соответствует больший процент). Тем не менее изменение процентных ставок в различных сегментах финансового рынка объясняется схожими механизмами, и в большинстве случаев весь широкий спектр процентных ставок в стране движется в одном направлении (если не принимать в расчет краткосрочные колебания). Поэтому в дальнейшем под процентной ставкой будем понимать некую единую, абстрактную, "среднестатистическую" процентную ставку.

Важность ставки процента заключается прежде всего в том, что она характеризует стоимость пользования заемными средствами на финансовом рынке. Рост процентных ставок означает, что займы на финансовом рынке станут более дорогими и менее доступными для потенциальных заемщиков - например фирм, желающих расширить свой бизнес и обновить используемое оборудование, или покупателей квартир, желающих получить ипотечный кредит. Если рост процентных ставок вынудит их отказаться от инвестиций, это может иметь далеко идущие нежелательные последствия для всей экономической системы страны. Что же может заставить процентные ставки вырасти? Одной из причин является усиление инфляции (особенно в современной России). Чтобы описать связь процентной ставки с инфляцией, необходимо ввести понятия реальной и номинальной процентной ставки.

Обычная процентная ставка, которую можно увидеть, приходя в банк или иное финансовое учреждение, называется номинальной (г). Номинальными являются ставки по вкладам и кредитам в Сбербанке в июне 2012 г., приведенные выше. Интересно, что в 1992 г. в этом же банке процентная ставка но вкладу (в рублях) могла достигать 190% годовых. Таким образом, каждый рубль, помещенный на этот вклад в начале 1992 г., превращался за год в 2 руб. 90 коп (1 руб. исходного вклада плюс 190%). Но становился ли в результате богаче владелец вклада? Предположим, в начале 1992 г. за 1 руб. можно было купить одну булку хлеба. Согласно официальным статистическим данным, за 1992 г. темп инфляции в России составил приблизительно 2540%. Если хлеб дорожал такими темпами, то его цена за год выросла в 26,4 раза (см. математический комментарий "Темпы роста и прироста") и к концу года составила 26 руб. 40 коп. Таким образом, в начале года на 1 руб., помещенный на вклад, можно было купить одну булку хлеба. В конце же года на полученные в банке 2 руб. 90 коп. можно было купить только приблизительно одну десятую этой булки (если точно, 2 руб. 90 кон. : 26 руб. 40 кои "0,11 булки хлеба). За счет того, что рост размера вклада в банке отставал от роста цен, вкладчик потерял девять десятых булки хлеба, или, другими словами, девять десятых покупательной способности своих денег (если точно, он потерял 89% их покупательной способности, т.е. от одной целой булки в начале года осталось только 0,11 булки в конце года и ). Величина -89%, при расчете которой номинальная процентная ставка была скорректирована на темп инфляции, называется реальной процентной ставкой. Обозначается она обычно маленькой буквой r. Располагая данными о номинальной ставке процента i и темпе инфляции π, реальную процентную ставку всегда можно рассчитать по формуле Фишера:

(здесь все три величины выражены в процентах). Пример использования формулы Фишера для наших данных 1992 г.:

В случае если темп инфляции в стране незначителен,

может использоваться более простая, приближенная формула, связывающая номинальную, реальную процентные ставки и темп инфляции:. Например, если годовой темп инфляции π составил 1%, а номинальная ставка i была равна 3%, то реальная процентная ставка равнялась примерно

Вернемся к ранее заданному вопросу, немного видоизменив его. Почему изменяются номинальные ставки процента? Из формулынайдем номинальную ставку: . Получим эффект, который называют эффектом Фишера. В соответствии с этим эффектом выделяются две основные составляющие номинальной ставки процента - реальный процент и темп инфляции и, соответственно, две причины ее изменения. Обычно финансовое учреждение (скажем, банк), при определении номинальной процентной ставки на следующий год исходит из некоторого целевого значения реальной ставки и своих ожиданий относительно будущего темпа инфляции. Если целевое значение реальной ставки +2% годовых и эксперты банка ожидают прирост цен за следующий год на 1,5%, то будет установлена номинальная ставка в 3,5% годовых. Обратите внимание, что в этом примере на формирование размера номинальной процентной ставки оказал влияние не фактический, а ожидаемый теми инфляции, что можно формализовать как , где - ожидаемый темп инфляции (е - от английского expected, ожидаемый).

Таким образом, номинальная ставка определяется двумя составляющими - реальной ставкой и ожидаемым темпом инфляции. Отметим, что колебания реальной процентной ставки обычно менее значительны, чем колебания ожидаемого темпа инфляции. В таком случае согласно эффекту Фишера динамика номинальной ставки процента в большой степени определяется динамикой ожидаемого темпа инфляции (в качестве иллюстрации предлагается рис. 2.13).

В свою очередь, ожидаемая инфляция во многом определяется прошлой историей этого экономического показателя: если в прошлом инфляция была незначительной, ожидают, что она будет незначительной и в будущем. Если же страна ранее переживала сильную инфляцию, то это порождает пессимистические ожидания и на будущее. Если в России до последнего времени темп инфляции, как правило, был двузначной величиной, это оказывало влияние и на средний размер процентных ставок в нашей стране, причем усиление инфляции приводило к повышению поминальных процентных ставок, а ослабление инфляции их несколько уменьшало.

Рис. 2.13.

Процентная ставка указана для 3-месячных казначейских векселей (Treasury bills), инфляция рассчитана как темп прироста ИПЦ для городских потребителей (CPI for All Urban Consumers) в данном месяце по отношению к аналогичному месяцу прошлого года. Источники: по данным ФРС США (federalreserve.gov) и Бюро статистики труда США (bls.gov).

а) ставка процента, устанавливаемая без учета изменения покупательной стоимости денег в связи с инфляцией (или общая ставка процента, в которой не элиминирована ее инфляционная составляющая);

б) процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом, которая предусматривает ее использование по отношению к номинальной стоимости, а не к рыночной цене этой ценной бумаги.

Страница была полезной?

Еще найдено про номинальная ставка процента

1. Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетности
   Согласно пояснениям к финансовой отчетности номинальные ставки процентов по кредитам не превышают установленных в Налоговом кодексе РФ лимитов Детальной информации
2. Реальная ставка процента
   Реальная ставка процента равна номинальной ставке процента минус уровень инфляции Далее номинальная ставка процента Страница была полезной
3. Номинал
   Далее номинальная стоимость номинальная ставка процента Страница была полезной
4. Купон облигации
   Доход по купонам устанавливается в виде процентной ставки процента к номинальной стоимости ценной бумаги которая может быть постоянной гарантированной или фиксированной на все
5. Эффективная ставка процента
   Далее номинальная ставка процента Страница была полезной
6. Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализе
   В этом случае эффективная ставка лишь незначительно превышает номинальную ставку платы за кредит предусмотренную кредитным договором При оформлении кредита на условиях добавленного процента
7. Оценка стоимости факторинга услуг компании
   НДС по действующей налоговой ставке и определяет ся по следующей формуле Д Д Д 18% 1 Д Цном ПРфин... Тпл 365, где Цном номинальная сумма денежного требования в рублях ПРфин процент финансирования денежного требования от суммы требования CTпp
8. Депозитный сертификат
   По процентным сертификатам могут устанавливаться следующие методы выплаты процентов фиксированная ставка процента колеблющаяся ставка процента величина которой привязана к какому-то финансовому показателю ставка рефинансирования и др Первичное размещение дисконтных
9. Привилегированная акция
   Размер дивиденда по привилегированным акциям закреплен в уставе как правило выражается в проценте от чистой прибыли компании или номинальной стоимости акции В России в достаточной степени распространена
10. Амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятия
    Чтобы ее учесть необходимо в этой формуле вместо номинальной процентной ставки Е учесть реальную процентную ставку Е p учитывающую инфляцию Поэтому коэффициент амортизационных
11. Оценка дебиторской задолженности МУП ЖКХ в процессе конкурсного производства
    Обесценение дебиторской задолженности зависит от 2-х факторов инфляции и процентов за пользование чужими денежными средствами ссудой банка то есть косвенных потерь кредитора из-за отвлечения... Rp 1 In In где Rn - номинальная ставка с учетом инфляции Rp - реальная ставка без учета инфляции - в качестве
12. 
    ООО руб на 10 лет из расчета 15 % годовых и продает их за 95 % номинальной стоимости Если проценты по облигациям разрешено законодательством относить на себестоимость продукции то реальная стоимость... СП ставка купонного процента по облигации % Зэ уровень эмиссионных затрат по отношению к объему эмиссии
13. Безрисковая ставка доходности
    Безрисковая ставка доходности - это ставка процента в высоколиквидные активы т е это ставка которая отражает фактические рыночные возможности вложения денежных... В процессе оценки учитывают что номинальные и реальные безрисковые ставки могут быть как рублевые так и валютные Анализ безрисковой ставки
14. Курс акций
    Первоначально при выпуске акции формируется ее номинальный курс который указывается на самой акции В процессе купли-продажи выявляется рыночный курс акций или... Рыночный курс акций определяется конъюнктурными соображениями складывающимся соотношением между ставкой дивиденда и банковского процента по долгосрочным ссудам репутацией акционерного общества и результатами его финансово-хозяйственной
15. Капитализация
    Независимо от номинальной цены акций на фондовом рынке они продаются по рыночной цене или курсу находящемуся в... N количество периодов капитализации % - процентная ставка идентичная по каждому из периодов капитализации Далее капитализация прибыли коэффициент капитализации прибыли капитализация
16. Финансовый учет в условиях сближения его с МСФО: понятие, классификация, оценка финансовых инструментов
    В нем лишь содержится аналогичное правило о возможности по долговым ценным бумагам по которым не рассчитывается текущая рыночная стоимость осуществлять списание амортизацию разницы между покупной и номинальной их стоимостью на финансовые результаты по мере отражения причитающегося по ним дохода используя метод... В нем лишь содержится аналогичное правило о возможности по долговым ценным бумагам по которым не рассчитывается текущая рыночная стоимость осуществлять списание амортизацию разницы между покупной и номинальной их стоимостью на финансовые результаты по мере отражения причитающегося по ним дохода используя метод простой процентной ставки 2 В отличие от МСФО это может осуществляться по усмотрению организации Кроме того
17. Финансовое оздоровление предприятия
    Для реализации плана финансового оздоровления организации-должнику потребуется и может быть оказана финансовая помошь в виде кредитов и займов выпуска и размещения облигаций векселей государственной помощи безвозмездно полученных ценностей увеличения уставного капитала за счет увеличения номинальной стоимости акций или дополнительного выпуска акций и др Порядок выдачи и погашения кредитов определяется... В договорах указываются объекты кредитования условия и порядок предоставления кредита сроки его погашения процентные ставки порядок их уплаты права и ответственность сторон формы взаимного обеспечения обязательств перечень и
18. Отражение информации о финансовых активах в бухгалтерской отчетности в соответствии с МСФО
    Метод последующей оценки финансовых активов зависит от их принадлежности к перечисленным классификационным группам для финансовых активов оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток и имеющихся в наличии для продажи используется справедливая стоимость для инвестиций удерживаемых до погашения займов и дебиторской задолженности амортизированная стоимость с применением метода эффективной ставки процента Амортизированная стоимость представляет собой оценку по себестоимости приобретения с выделением разницы между ценой... Для каждой из этих групп предусмотрен собственный подход к выявлению последующей оценки финансовых вложений активы первой группы оцениваются по рыночной стоимости активы второй группы по первоначальной стоимости исключение составляют долговые ценные бумаги разницу между первоначальной и номинальной стоимостью которых разрешается относить на финансовые результаты по мере причитающегося по ним дохода В... К признакам обесценения финансового актива относится ставшая известной владельцу актива информация о таких событиях как значительные финансовые трудности у эмитента или должника нарушение контракта отказ или уклонение от уплаты процентов или основной суммы долга высокая вероятность банкротства или финансовой реорганизации эмитента исчезновение активного рынка
19. Облигация
    Таким образом цена облигации представляет собой приведенную стоимость 376 аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы номинальной стоимости Доходность облигаций Доходность облигации характеризуется рядом параметров которые зависят от условий предложенных эмитентом... С ростом срока погашения уровень риска возрастает - его усиливает возрастание риска инфляции риска роста ставки процента на финансовом рынке что приводит к снижению рыночной стоимости облигации а также понижение
20. Что поможет защитить имущество холдинга и снизить налоговую нагрузку?
    А в случае владения номинальными директорами такие риски отсутствуют Но минусы те же что и в предыдущем варианте Во-первых... Сингапур то ставка налога на прибыль составит 17% При этом для вновь создаваемых компаний может применяться освобождение... В общем случае в доходах и расходах при расчете базы по налогу на прибыль можно учесть всю сумму процентов начисленную по договорной ставке Но если сделка контролируемая то проценты нужно нормировать в доходы

Финансовые учреждения стараются привлечь к себе внимание клиентов, предлагая выгодные проценты по вкладам. На первый взгляд значения доходности являются весьма привлекательными в ряде случаев. Вложить свои сбережения под ставку выше 12% в настоящий момент является сверхщедрым предложением. Однако, все видят цифры процентных ставок, выделенных крупным ярким шрифтом, и мало кто читает текст, написанный мелким шрифтом снизу. Банки заявляют только о номинальном доходе, который получит вкладчик, спустя установленный срок. Они никогда не упоминают понятие «реального дохода», а ведь именно его получает на самом деле клиент. Рассмотрим подробнее, что такое номинальная и реальная ставка по вкладу, чем они различается, в чем их сходства и как посчитать настоящий доход?

Что такое номинальная процентная ставка по вкладу?

Номинальная депозитная ставка – это то значение номинального дохода, который получит вкладчик после установленного договором срока. Именно ее указывают банки при привлечении клиентов на размещение вкладов. Она не отражает реальный доход вкладчика, который он получит с учетом обесценения денег (или инфляции) и иных расходов. Таким образом, номинальный процент по вкладу определяется несколькими составляющими:

• Реальной процентной ставкой.
• Ожидаемым темпом инфляции.
• Иными расходами вкладчика, включая НДФЛ на разницу в превышении ставки от ставки рефинансирования, увеличенной на 5 п.п.) и проч.

Из всех составляющих наибольшие колебания показывает темп годовой инфляции. Ее ожидаемое значение зависит от исторических колебаний. Если инфляция стабильно показывает невысокие значения (0,1-1%, как на Западе или США), то и в будущие периоды она закладывается на примерно том же уровне. Если государство переживало высокие показатели инфляции (например, в 90-х гг. в России этот показатель достигал 2500%), то и на будущее банкиры закладывают высокое значение.

Что такое реальная ставка по вкладу?

Реальная процентная ставка – это процентный доход, скорректированный на уровень инфляции. Ее значение обычно нигде не указывается банками. Клиент может рассчитать его самостоятельно или же положиться на честное отношение банка к себе.

Реальный доход от вложения денег на депозит всегда меньше номинального, поскольку он учитывает ту сумму, которая получиться с учетом корректировки на уровень инфляции. Реальная ставка отражает покупательную способность денег по истечению срока вклада (т.е. больше или меньше товаров можно будет приобрести на итоговую сумму по сравнению с первоначальной).

В отличие от номинального процента, реальный может иметь и отрицательные значения. Клиент не только не сохранит свои накопления, но и получит убыток. Развитые страны специально держат отрицательное значение реальных ставок, чтобы стимулировать развитие экономики. В России реальные ставки меняется с положительного на отрицательное значение, особенно в последнее время.

Как рассчитать реальную процентную ставку по вкладу?

Чтобы начать расчет, нужно определить все расходы вкладчика. К ним относятся:

• Налог. Для вкладов действует налог на доход физлиц 13%. Он применяется, если номинальный процент по рублевым вкладам будет выше СР на 5 п.п. (до 31.12.2015 г. действует условия, что НДФЛ будут облагаться вклады со ставкой выше 18,25%). Начисленный налог будет автоматически вычтен банком при выдаче накопленной суммы вкладчику.
• Инфляция. С ростом суммы накоплений растет и цена на товары и услуги. По состоянию на май 2015 года инфляция оценивалась на уровне 16,5%. На конец года ее прогнозируемое значение оценивается в 12,5% (с учетом стабилизации экономической ситуации).

Рассмотрим пример 1.

Вкладчик успел в начале года разместить 100 тыс.руб. под 20% годовых на 1 год без капитализации с выплатой процентов в конце срока. Рассчитаем его реальный доход.

Номинальный доход (НД) составит:

100 000+(100 000*20%) = 120 000 руб.

Реальный доход:

РД = НД — Налог — Инфляция

Налог=(100 000 * 20% — 100 000 * 18,25%) * 13%=227,5 руб.

Инфляция=120 000*12,5% = 15 000 руб.

Реальный доход=120 000 -227, 5-15 000=104 772,5 руб.

Таким образом, вкладчик увеличил свое благосостояние фактически всего на 4 772 руб., а не на 20 000 руб., как было заявлено банком.

Рассмотрим пример 2.

Вкладчик разместил 100 тыс.руб. под 11,5% годовых на 1 год с выплатой процентов в конце срока вклада. Рассчитаем его реальную прибыль.

Номинальная прибыль составит:

100 000+(100 000*11,5%) = 111 500 руб.

Налог=0, т.к. процентная ставка ниже СР+5 п.п..

Инфляция=111 500 * 12,5% = 13 937,5 руб.

Реальный доход=111 500 — 13 937,5=97 562,5 руб.

Убыток = 100 000 — 97 562,5 = 2437,5 руб.

Таким образом, в этих условиях покупательная способность накоплений вкладчика оказалась отрицательной. Он не только не смог приумножить сбережения, но и потерял часть.

• Стоит всегда просчитывать свой реальный доход при вложении средств во вклады.
• Вкладывать средства нужно под процент, выше уровня инфляции. В противном случае, рост накоплений не будет успевать за ростом цен.
• Не стоит доверять банкам, предлагающим сверхвысокий процент. Это свидетельствует о его плохом состоянии.